下の記事（３月２１日付）のように、３月２０日までのわずか１０ヶ月で１０００ポイントのうなぎ上りをしている豪州株式市場は、さらに４月末までにさらに２００ポイントを加え、とどまるところのなさを示しています。こうした株価に、大手経済紙ＡＦＲ紙は、特集記事を掲載、その強気市場にいよいよ警告を発し始めました。



その警告の理由は、上の左グラフが示すように、６０年代以来、３回の主要な株価下落がありましたが、そうした下落の主因は、最も近い Tech wｒeck を別に、具体的銘柄に違いはあるものの、いずれも、資源株の突出した上昇が限界を超え、「調整」を果たしたというものです。

上の右グラフのように、近年、やはり資源株は産業平均をはるかに上回る上昇率を示しており、その調整が近いとの見方が出始めてきているわけです。

あるアナリストは、もしこのペースで９月あるいは１０月まで行くとすると、もはやそれは「バブル」と呼ぶしかないと語っています。

また、別のアナリストは、市場は、大きく分けて、「信用あたわず」から「信用しうる」にうつり、そして最後に「過信」の段階にいたるものだが、いま、この「過信」のレベルに入ってきている、と見ています。

いずれにせよ、「慎重にも慎重に」 というのが、この記事の示唆するポイントです。

資料出所は　Ａｕｓｔｒａｌｉａｎ　Ｆｉｎａｎｃｉａｌ　Ｒｅｖｉｅｗ　紙、２９−３０　Ａｐｒｉｌ　２００６．

（２００６．４．３０）

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